El multimillonario estadounidense Ray Dalio, fundador de la empresa de gestión de inversiones Bridgewater Associates, cree que la quiebra del Silicon Valley Bank (SVB) y la consiguiente respuesta del Gobierno de EE.UU. es un "canario en la mina de carbón".
Dalio expuso este martes sus previsiones en la red social LinkedIn, donde manifestó que el colapso de SVB es un "evento muy tradicional" del "clásico ciclo de deuda a corto plazo" que dura unos siete años y termina con el estallido de su burbuja. Además, señaló que esto ocurre cuando la escasez de dinero destinado a reducir el crecimiento de los préstamos y la inflación conduce a una contracción de la deuda-crédito.
Esa contracción es "un proceso de contagio similar a la caída de fichas de dominó que continúa hasta que los bancos centrales imprimen dinero fácil", anulando así la contracción, pero producen más deuda para el "siguiente gran problema" financiero, argumenta el multimillonario.
¿Qué significa un canario en la mina de carbón?
Según Ray Dalio, los protagonistas de las diferentes burbujas no siempre son los mismos. En 2008 fue el sector inmobiliario residencial, pero ahora son las empresas de capital de riesgo con flujo de caja negativo, las de capital privado y las compañías de bienes raíces comerciales, que "no pueden soportar el impacto de las altas tasas de interés y la restricción monetaria".
La actual situación "es una dinámica señal temprana de 'canario en la mina de carbón' que tendrá un efecto dominó en el sector de capital de riesgo y mucho más allá", escribió. La expresión empleada es una frase inglesa que se usa como una advertencia ante un gran peligro. El fundador de Bridgewater Associates considera que el "problema mucho más grande" se presentará a largo plazo.
Al respecto, recordó las medidas del Departamento del Tesoro y la Reserva Federal de EE.UU. que tras el colapso de SVB decidieron salvaguardar todos los fondos depositados en el banco y crear un programa de préstamos para las instituciones financieras afectadas. "El Gobierno estadounidense tiene grandes deudas pendientes y está vendiendo más obligaciones […], mientras el banco central compra esa deuda e imprime dinero", criticó Dalio, agregando que una situación así es "insostenible".
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